Optioner On Balansräkningen

Forskning FUNKTIONER Aktieoptioner Resultaträkning, balansräkning. Finansiell redovisning påverkan av aktieoptioner är ett ofta missförstått ämne för investerare Denna kolumn kommer att undersöka effekterna av optionsoptioner i balansräkningen och resultaträkningen. Det kommer också att innehålla ett exempel på konsekvenserna Av alternativ på utspädat vinst per aktie. Av Phil Weiss TMF Grape 12 oktober 2000. Den senaste månaden skrev jag en introduktion till aktieoptioner där jag granska kompensationsaspekterna, de främsta fördelarna och nackdelarna och de olika typerna av alternativ som kan vara Beviljas. Jag gillar att fortsätta denna serie med en diskussion om effekterna av aktieoptioner i balansräkningen och resultaträkningen Min diskussion ikväll kommer att koncentrera sig på icke-kvalificerade aktieoptioner NSOs Om du inte känner till den termen, vänligen gå tillbaka till min inledande kolumn. En av de största invändningarna mot redovisning av aktieoptioner är att de allra flesta företag inte registrerar någon kompensationskostnad D till aktieoptionsbidrag Följaktligen får dessa företag, som står för sina optioner enligt APB 25, den ursprungliga redovisningsansvarige som beskriver behandlingen av aktieoptioner enligt amerikanska generellt godkända redovisningsprinciper GAAP, inte att dra av den inkomstskattförmån som uppnåtts från övningen av sådana optioner Istället går denna skatteförmån genom egenkapitalavsnittet i bolagets balansräkning. I många fall kan du se beloppet av denna förmån som återspeglas i förklaringen av förändringar i aktieägarandelarna. Eftersom redovisning är ett dubbelregistreringssystem, är den andra sidan av Förändringen till eget kapital är en minskning av inkomstskatt som betalas till IRS. Regleringsmetoden Redovisningsreglerna kräver emellertid att skatteförmånen som nämns ovan återspeglas i beräkningen av utspätt vinst per aktie EPS, vilket beräknas via Treasury Stock Method TSM TSM antar i korthet att alla pengar i optionsoptioner utövas i början av en finansiell p Eriod eller utfärdandedatum, om det senare. Anledningen till att denna metod för att beräkna EPS kallas TSM är att den använder intäkterna från hypotetisk utövande av optionsoptioner för att återköp av aktier i aktier - sådana aktier kallas egna aktier Detta tjänar faktiskt att minska utspädningseffekten av aktieoptioner. Oroa dig inte om det här låter lite förvirrande. Jag ska ge ett exempel på hur det fungerar inom kort. Det finns faktiskt en ny redovisningsstandard FAS nr 123 som rekommenderar att företag registrerar kompensationsutgifter för deras anställda Aktieoptionsbidrag Detta alternativ, som tar ut kompensationsutgifter för det verkliga värdet av optioner som beviljas anställda, ignoreras i stor utsträckning Ett företag som följer denna redovisningspraxis är Boeing Airlines NYSE BA Om du tittar på resultaträkningen ser du Denna kostnad återspeglas i linjen kallad aktiebaserad plankostnad. Genom att följa FAS nr 123 kan Boeing också känna igen några av de skatteförmåner som är förknippade med optionsoption övning naturligtvis skatteförmånen är mindre än den faktiska kompensationskostnaden. Nu låt oss försöka lägga till några nummer bakom det jag har pratat om och se vad som händer. Genom att arbeta genom det här exemplet antar vi att alternativen redovisas för under APB 25 och att företagen inte registrerar någon kompensationsutgift för beviljande av köpoptioner. Du kanske vill ta en kort paus innan du går igenom exemplet Går dig något kallt att dricka och en räknare också, eftersom det enda sättet jag kan tänka på gör detta är att springa igenom en massa siffror och beräkningar. Först måste vi göra vissa antaganden om hur många alternativ som faktiskt utövades för att beräkna balansens påverkan. Det bör noteras att i den här delen av exemplet kommer jag bara att hänvisa till de faktiska alternativen som utövas. I den andra delen ska jag hänvisa till det totala antalet utestående optioner. Båda behövs för att bestämma den fullständiga bokslutskonkurrensen. Det borde Noteras också att det yttersta syftet med den andra delen av beräkningen är att bestämma hur många ytterligare aktier bolaget skulle behöva utfärda utöver det som det skulle kunna återköpa med intäkterna från optionsoptionerna i händelse av att alla utestående optioner utövades Om du funderar på det borde det ge mycket mening Syftet med hela beräkningen är att bestämma utspädd EPS Vi beräknar antalet aktier som måste utfärdas för att komma fram till utspädda andelstall Obs! Detta resulterar i en 14 000 ökning till kassaflöde vanligtvis kassaflöde från verksamheten Behandlingen av optionsoptioner på kassaflödesanalysen diskuteras mer fullständigt i nästa del av denna serie. Nästa måste vi lägga till ytterligare antaganden för att se vad som händer med EPS. s sammanfatta vad som hände här. Inkomster uttalande påverkan Ingen direkt Som noterat ovan har bolaget i det här exemplet valt att ta det traditionella tillvägagångssättet för aktieoptionskompensation n och har inte dras av någon kompensationskostnad i resultaträkningen Men man kan inte förbise det faktum att det finns en ekonomisk kostnad för aktieoptioner. De flesta företagens bristande återspegling av aktieoptioner i resultaträkningen har lett många att hävda att detta misslyckande resulterar i en överstatning av inkomsterna. Frågan om huruvida sådana belopp ska återspeglas i resultaträkningen är svårt. Det är lätt att hävda att exklusive effekterna av sådana optioner från bokföringsinkomsterna resulterar i att inkomst överdrives men det är också svårt att bestämma den exakta kostnaden för optioner vid tidpunkten för emissionen Detta beror på faktorer som aktiens faktiska pris vid tidpunkten för övningen och det faktum att det finns anställda som inte kommer att bli föremål för de alternativ som de beviljas. Balanspåverkan Aktieägarna ökade med 14 000 Företaget sparade 14 000 i skatter. Effekter per aktie Vid beräkning av utspädd EPS antar du att alla pengar som är in-the-money Joner utövas till det genomsnittliga aktiekursen för perioden 25 000 aktier enligt option i det här exemplet Detta resulterar i att företaget behandlas som erhållit intäkter som motsvarar värdet av antalet optioner utestående tider utövas pris 500 000. Vidare, för ändamål av denna beräkning anses det ha erhållit intäkter som motsvarar beloppet av den skatteförmån som skulle erhållas om alla optioner utnyttjades 262 500 Dessa intäkter används sedan för att köpa aktier till genomsnittlig aktiekurs 15 250 aktier Denna siffra subtraheras sedan från Totalt antal aktieoptioner i pengarna för att bestämma de inkrementella aktierna som skulle utfärdas av bolaget 9 750 Det är denna siffra som resulterar i ökningen av de totala aktierna som är utestående för utspädningen av EPS. I det här exemplet är företaget var tvungen att emittera 9 750 aktier och såg sin utspädda EPS sjunka från 2 50 till 2 38, en minskning med ca 5 Du kommer säkert att finna att skillnaden mellan grundläggande och utspädd EPS i detta exempel är lite större än normalt. I nästa del av denna serie ska jag diskutera hur optionsoptioner behandlas i kassaflödesanalysen. Om du har några frågor om vad som presenterats här, fråga dem om vår Motley Fool Research Discussion Board. Balance Sheet. BREAKING DOWN Balansräkningen. Balansräkningarna får sitt namn från att de två sidorna av ekvationen över tillgångar på den ena sidan och skulder plus eget kapital på den andra måste balansera ut Intuitivt måste ett företag betala för alla saker som det äger tillgångar genom att låna pengar som tar skuld eller ta det från investerare som utfärdar aktieägarskapet. Till exempel, om ett företag tar ut ett femårigt, 4000 lån från en bank, är dess tillgångar Specifikt kassakontot kommer att öka med 4000 sina skulder, särskilt det långsiktiga skuldkontot kommer också att öka med 4000, balansera de båda sidorna av ekvationen Om företaget tar 8000 från investerare, dess tillgångar wi Kommer att öka med det beloppet liksom dess eget kapital Alla intäkter som bolaget genererar utöver dess skulder kommer att gå in på eget kapitalkontot, vilket motsvarar ägarnas nettotillgångar. Dessa intäkter balanseras på tillgångssidan och framträder som kontanter , investeringar, lager, eller någon annan tillgång. Aktier, skulder och eget kapital består vardera av flera mindre konton som bryter ner företagets finanser. Dessa konton varierar kraftigt efter bransch och samma villkor kan ha olika konsekvenser beroende på Affärens karaktär Bredvid finns det emellertid några gemensamma komponenter som investerare sannolikt kommer att stöta på. Med tillgångssegmentet redovisas konton från topp till botten i enlighet med deras likviditet, det vill säga den lätthet med vilken de kan konverteras I kontanter De är uppdelade i omsättningstillgångar, de som kan omvandlas till kontanter på ett år eller mindre och långfristiga eller långfristiga tillgångar som inte kan användas. är den allmänna bokföringen inom kortfristiga tillgångar. Kass och likvida medel de mest likvida tillgångarna, det kan innefatta statsskuldväxlar och kortfristiga depåbevis samt hård valuta. Marknadsbara värdepapper eget kapital och skuldförbindelser för vilka det finns en likvida marknad . Kundfordringar som kunden är skyldig i företaget, eventuellt inklusive en ersättning för osäkra konton, är ett exempel på ett kontokonto, eftersom en viss andel kunder kan förväntas inte betala. Inventarier som är tillgängliga för försäljning, värderade till det lägsta av kostnaden Eller marknadspris. Förutbetalda kostnader som representerar värde som redan har betalats, till exempel försäkringar, annonseringskontrakt eller hyra. Långfristiga placeringar värdepapper som inte kommer eller kan inte likvideras under nästa år. Blandade tillgångar inkluderar mark, maskiner, utrustning , byggnader och andra varaktiga, generellt kapitalintensiva tillgångar. Immateriella tillgångar inkluderar dessa icke fysiska, men fortfarande värdefulla tillgångar som immateriella tillgångar egendom och goodwill i allmänhet är immateriella tillgångar endast listade i balansräkningen om de förvärvas, snarare än utvecklade internt, deras värde kan därför vara vildt underskattat genom att inte inkludera en globalt erkänd logotyp, till exempel eller lika vildt överdriven. är de pengar som ett företag är skyldigt för utomstående parter, från räkningar som den måste betala till leverantörerna till ränta på obligationer som den har utfärdat till borgenärer att hyra, verktyg och löner Kortfristiga skulder är de som förfaller inom ett år och listas i ordning av deras förfallodag Långfristiga skulder betalas när som helst efter ett år. Långfristig skuldränta och principen om utgivna obligationer. Pensionsfondsansvar de pengar som ett företag är skyldigt att betala för sina anställda pensionsräkningar. Avkastade skattepliktiga skatter som har Uppskattats men inte betalas för ett annat år utöver tidpunkten, förenar denna siffra skillnader mellan krav på finansiell rapportering och hur skatt bedöms, såsom d Avskrivningar beräknas. Vissa skulder är utanför balansräkningen, vilket innebär att de inte kommer att visas i balansräkningen. Operativa leasingavtal är ett exempel på denna typ av ansvar. Andelägarna. Andelägarna är de pengar som kan hänföras till företagare, vilket betyder att aktieägarna är även känt som nettotillgångar, eftersom det motsvarar företagets totala tillgångar minus sina skulder, det vill säga skulden till icke-aktieägare. Återvinning är det nettoresultat som ett företag antingen återinvesterar i verksamheten eller använder sig av att betala Offensiv skuld resten delas ut till aktieägarna i form av utdelning. Aktiekapitalet är det lager som ett företag antingen har återköpt eller aldrig utfärdats i första hand. Det kan säljas vid ett senare tillfälle för att samla in pengar eller reserveras för att avvisa en fientlig övertagande. Vissa företag utfärdar föredragna aktier som kommer att noteras separat från stamaktier under eget kapital. Företagen aktie är tilldelad ett godtyckligt nominellt värde, vilket är vanligt förekommande, i vissa fall tha t har ingen betydelse för aktiernas marknadsvärde ofta är det nominella värdet bara 0 01 Den gemensamma aktie - och preferenslagerkontot beräknas genom att multiplicera nominellt värde med antalet utgivna aktier. Tilläggsinkomst eller kapitaltillskott representerar Summa aktieägare har investerat överstigande stamaktier eller preferenslagretskonton som är baserade på nominellt värde i stället för marknadspris. Eget kapital är inte direkt relaterat till ett företags marknadsvärde, det senare baseras på nuvarande aktiekurs, medan Inbetalt kapital är summan av det egna kapitalet som har köpts till vilket pris som helst. Hur man tolkar en balansräkning. Balansen är en ögonblicksbild, som representerar företagets ekonomi i ett ögonblick. Det kan i sig inte Ge en känsla av de trender som spelar ut under en längre period. Av denna anledning bör balansräkningen jämföras med tidigare perioder. Den bör också jämföras med övriga företagets samma bransch, eftersom olika branscher har unika sätt att finansiera. Ett antal kvoter kan härledas från balansräkningen, vilket hjälper investerare att få en känsla av hur hälsosamt ett företag är. Dessa inkluderar skuldsättningsgraden och syra-testförhållandet tillsammans med många andra Resultaträkningen och kassaflödesanalysen ger också värdefulla sammanhang för att bedöma företagets finanser, liksom några noter eller tillägg i en resultaträkning som kan referera till balansräkningen. ESO: s redovisning för personaloptioner. David Harper Relevans över Pålitlighet Vi kommer inte att återupptäcka den upphetsade debatten om huruvida företagen ska bekosta personaloptioner. Vi bör dock fastställa två saker. För det första har experterna i Financial Accounting Standards Board FASB önskat kräva alternativutgifter sedan början av 1990-talet trots politiskt tryck, utgifterna blev mer eller mindre oundvikliga när IASB: s internationella redovisningsstyrelse krävde det på grund av överläggningen Åt push för konvergens mellan amerikanska och internationella redovisningsstandarder. För relaterad läsning, se Kontroversen över alternativutgifter. För det andra finns en legitim debatt om de två primära kvaliteterna för bokföringsinformationens relevans och tillförlitlighet. Årsredovisningen visar relevansnivån när De inkluderar alla materialkostnader som företaget ådragit sig - och ingen seriöst nekar att alternativen är en kostnad. Rapporterade kostnader i bokslutet uppnår tillförlitligheten när de mäts på ett opartiskt och korrekt sätt. Dessa två kvaliteter av relevans och tillförlitlighet kolliderar ofta i Räkenskapsramen Till exempel är fastighet redovisad till historisk kostnad, eftersom historisk kostnad är mer tillförlitlig men mindre relevant än marknadsvärdet - det vill säga vi kan mäta med tillförlitlighet hur mycket som använts för att förvärva egendomen. Kostnadsansvariga prioriterar tillförlitligheten och insisterar på att Alternativkostnader kan inte mätas med consis täcksnoggrannhet FASB vill prioritera relevans, tro att det är ungefär rätt att fånga en kostnad är viktigare än att vara exakt fel när man utesluter det helt. Upplysningar som krävs men inte erkännande för nu I mars 2004 krävs den nuvarande regeln FAS 123, men ej erkännande Det innebär att kostnadsberäkning av optioner måste redovisas som en fotnot men de behöver inte redovisas som en kostnad i resultaträkningen, där de skulle minska rapporterad vinst eller vinst. Det innebär att de flesta företag faktiskt rapporterar fyra resultat per aktie EPS-nummer - om inte de frivilligt väljer att erkänna alternativ som hundratals har redan gjort. På resultaträkningen.1 Grundläggande EPS 2 Utspädd EPS.1 Pro Forma Basic EPS 2 Pro Forma Utspädd EPS. Gamla och i pengarna En viktig utmaning i beräkningen av EPS är potentiell utspädning Speciellt vad gör vi med enastående men oöppnade alternativ, gamla o anslag som beviljats ​​tidigare år som lätt kan konverteras till vanliga aktier när som helst Detta gäller inte bara aktieoptioner utan även konvertibel skuld och vissa derivat. Förtunnad EPS försöker fånga denna potentiella utspädning med hjälp av den treasury-stockmetod som illustreras nedan Vårt hypotetiska bolaget har 100 000 vanliga aktier utestående, men har också 10 000 utestående optioner som är alla i pengarna Det är att de beviljades med ett 7 lösenpris, men beståndet har sedan stigit till 20.Basic EPS nettoinkomst vanliga aktier är enkelt 300 000 100 000 3 per aktie Utspädd EPS använder sig av treasury-stock-metoden för att svara på följande fråga hypotetiskt hur många vanliga aktier skulle vara utestående om alla in-money-alternativ utövades idag I exemplet diskuterat ovan skulle övningen ensam lägga till 10 000 stamaktier till basen Men den simulerade övningen skulle ge företaget ett extra kontantutnyttjande på 7 per option plus en skatteförmån Skatteförmånen är reella pengar eftersom företaget får reducera sin skattepliktiga inkomst genom optionsvinsten - i det här fallet 13 per option utnyttjas Varför Eftersom IRS kommer att samla skatter från optionsinnehavarna som betalar vanlig inkomstskatt på samma vinst Observera Skatteförmånen avser icke-kvalificerade aktieoptioner. Så kallade incitamentsoptioner. ISOs kan inte vara avdragsgilla för bolaget, men färre än 20 optioner är ISO. Vi ser hur 100 000 stamaktier blir 103 900 utspädda aktier under statskassan - stockmetoden som vi kommer ihåg är baserad på en simulerad övning Vi antar utövandet av 10 000 pengar i pengar, det här lägger till 10 000 stamaktier till basen. Men företaget får tillbaka övningsinkomster på 70 000 7 utövningspris per option och en kontant skatteförmån på 52 000 13 vinst x 40 skattesats 5 20 per option Det är en jätte 12 20 kontantrabatt, så att säga, per alternativ för en total rabatt på 122 000 För att slutföra simuleringen antar vi alla extra pengar Används för att återköpa aktier Till det nuvarande priset på 20 per aktie köper företaget 6 100 aktier. Sammanfattningsvis skapar konverteringen av 10 000 alternativ endast 3 900 netto ytterligare aktier 10 000 alternativ konverterade minus 6.100 återköp aktier Här är den faktiska formeln där M nuvarande marknadspris, E-kurs, T-skattesats och N antal optioner utnyttjas. Pro Forma EPS Fångar de nya optioner som beviljats ​​under året Vi har granskat hur utspädd EPS fångar effekten av utestående eller gamla in-the-money optioner som beviljats I tidigare år Men vad gör vi med optioner som beviljats ​​under det aktuella räkenskapsåret som har noll inneboende värde som är, förutsatt att lösenpriset är lika med aktiekursen, men är dyrt ändå eftersom de har tidvärde Svaret är att vi använder en alternativ - prissättningsmodell för att uppskatta en kostnad för att skapa en icke-kassakostnad som minskar den redovisade nettoresultatet. Förvaltningsmetoden ökar nämnaren av aktieförhållandet genom att lägga till aktier, pro forma exp ensing reducerar täljaren av EPS Du kan se hur utgifter inte dubblar räknar som vissa har föreslagit utspädd EPS innehåller gamla alternativtillskott medan pro forma expensing innehåller nya bidrag. Vi granskar de två ledande modellerna, Black-Scholes och binomialen, under de kommande två avdrag i denna serie, men deras effekt är vanligtvis att ge en verkligt värde uppskattning av kostnaden som ligger överallt mellan 20 och 50 av aktiekursen. Medan den föreslagna redovisningsregeln som kräver utgift är mycket detaljerad är rubriken verkligt värde på bidragsdatumet. innebär att FASB vill kräva att företagen ska uppskatta optionens verkliga värde vid tidpunkten för beviljandet och rekordet redovisa utgiften i resultaträkningen. Se nedan nedan med samma hypotetiska företag som vi tittade på ovan. 1 Utspädd EPS baseras på att dividera justerad nettovinst på 290.000 i en utspädd aktiebas på 103.900 aktier. Under proforma kan den utspädda aktiebasen dock vara annorlunda. Se vår tekniska notering nedan för ytterligare information. Först kan vi se att vi fortfarande Har vanliga aktier och utspädda aktier där utspädda aktier simulerar utövandet av tidigare beviljade alternativ. För det andra har vi vidare antagit att 5.000 optioner har beviljats ​​under innevarande år. Låt oss anta att vår modell uppskattar att de är värda 40 av 20 aktiekursen, Eller 8 per option Den totala utgiften är därför 40 000. Eftersom våra alternativ råkar vara klippvästar om fyra år, kommer vi att avskriva utgiften under de närmaste fyra åren. Detta är redovisning s matchande princip i åtgärd är tanken att vår medarbetare kommer att tillhandahålla Tjänster under intjänandeperioden, så att utgiften kan spridas under den perioden. Även om vi inte har illustrerat det, får företagen sänka utgiften i väntan på att möjligheten förverkas Es på grund av anställningsavslutningar Till exempel kan ett företag förutspå att 20 av de beviljade optionerna förverkas och förlora utgiften i enlighet därmed. Vår nuvarande årskostnad för optionstilldelningen är 10 000, den första 25 av de 40 000 utgifterna. Vår justerade nettoresultat är därför 290 000 Vi delar upp detta i både vanliga aktier och utspädda aktier för att producera den andra uppsättningen proforma EPS-nummer. Dessa måste anges i en fotnot och kommer sannolikt att kräva redovisning i resultaträkningen för räkenskapsår som börjar efter den 15 december , 2004. En slutlig teknisk notering för de modiga Det finns en teknik som förtjänar att nämna att vi använde samma utspädda aktiebas för både utspädda EPS-beräkningar redovisade utspädd EPS och pro forma utspädd EPS Tekniskt, under proforma utspädd ESP-punkt iv ovan finansiell rapport ökar aktiebasen ytterligare med antalet aktier som kan köpas med den avskrivna kompensationsutgiften som utöver ex intäkter och skatteförmåner Under det första året, då endast 10 000 av 40 000 optionskostnader har debiterats, kan de övriga 30 000 hypotetiskt återköpa ytterligare 1.500 aktier 30 000 20 Detta - i det första året - producerar totalt antal utspädda aktier på 105 400 och utspädd EPS på 2 75 Men i det andra året är allt annat lika, de 2 79 ovan skulle vara korrekta, eftersom vi redan skulle ha färdigställt 40 000. Kom ihåg att detta bara gäller proforma utspädd EPS där vi är expensing options i täljaren. Konklusion Utgiftsoptioner är bara ett försök att uppskatta alternativkostnaden. Föredragandena har rätt att säga att alternativen är en kostnad och att räkna något är bättre än att inte räkna med. Men de kan inte hävda att kostnadsuppskattningar är korrekta. Tänk på vårt företag ovan Vad händer om stocken dyker till 6 nästa år och stannade där då alternativen skulle vara helt värdelösa och våra kostnadsberäkningar skulle visa sig vara betydligt överstatliga ed medan vår EPS skulle bli underskattad Omvänt, om beståndet gjorde det bättre än förväntat, skulle våra EPS-nummer vara överdrivna eftersom vår kostnad skulle ha visat sig vara underskattad.